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随着现代社会的有序发展,公共治理理论在国际学术界兴起,在其引入国内将近二十年后的今天,“善治”也成为了中国行政管理体制改革的流行词。而公共治理不仅仅服务于政府工作能力的提升,更为企业由“乱治”走向“善治”助力。来自上海外国语大学国际工商管理学院的张建教授借助我国政府工作的政策变化,科学有效地识别了公共治理对企业决策的影响效应。
张健教授作为上外管院金融科技与公司财务系的系主任,一直致力于公司金融实证研究。在企业财务行为的研究领域中,以往的文献大多从CEO薪酬和董事会特征、行业和地理位置层面等角度来解释财务行为的动机,因此少有文献关注到宏观的制度政策因素对于微观企业财务行为与决策带来的影响。而随着我国政府工作的透明化、精准化,公共治理的改善取得了一系列重大成效,给企业财务行为与决策领域的研究提供了一个崭新的制度政策视角。
在这一背景下,张建教授以独立作者身份在FT50国际顶级期刊《商业伦理期刊》上发表关于政府监督与企业财务行为的学术论文。这项研究收集了2004到2014年间上市公司的基本信息和财务信息。利用中国独特的政策推进视角,构建了自上而下由“上层建筑”引导的公共治理变化,有序地提出了公共治理改善并规范企业财务行为的影响机制,并对影响机制逐个进行分析检验后,研究者提出,随着政府工作的改进、政策的升级,公共治理得到进一步加强,企业逐渐规范自己的经济行为,更有可能提供更准确更全面的财务报告,同时提高做出良性决策的可能性。此外,研究还发现,公共治理的积极效果对于私人控股的上市企业、法律环境薄弱的企业和经济落后地区的企业更为明显。
对于这项研究,笔者认为,利用中国的公共治理政策,将针对企业财务行为与决策的研究立足于中国大地,与中国国情紧密结合既规避了不同经济主体由于政策倾向差异导致的内生性问题,又极具开创性地引入了新的研究视角,展现出了改善公共治理对促进企业“善治”有着不可忽视的影响。通过张建教授的研究,笔者相信,随着党和国家监督体系的进一步健全、落实,政府工作政策的进一步优化,公共治理的完善将助力中国企业的发展更上一层楼!（上海外国语大学国际工商管理学院 张健）